Коэффициент ROA: понятие коэффициента рентабельности активов, норма и виды

Доверительное управление на Forex

Рейтинг брокеров форекс

Открытие торгового счета Форекс

AST Concept Studio – Лучший советник на Форекс

Советники Forex на заказ

Стабильность финансового положения предприятия зависит от нескольких факторов, в числе которых его деловая активность, количество рынков сбыта, репутации компании, а также степени эффективности применения активов. Скорость оборота средств организации — один из главнейших показателей его успешности, и для выявления цифрового показателя рентабельности активов экономистами был введен в оборот коэффициент ROA. Как рассчитать коэффициент рентабельности активов, какие нормы принято считать допустимыми, поговорим в данной статье.

Понятие коэффициента оборачиваемости

Каждая коммерческая организация имеет на балансе определенные активы, способные приносить юридическому лицу выручку. Если компания рационально распоряжается активами, то ее совокупный годовой доход растет, а показатель ROA имеет высокую отметку. В том случае, если коэффициент низкий, можно утверждать о наличии системных ошибок в управлении капиталом.

Коэффициент оборачиваемости активов — это отражение скорости оборота суммарного капитала компании. Он демонстрирует, сколько раз за определенный промежуток времени происходит производственный цикл и обращение, что приносят прибыль. Иными словами, показатель отображает количество средств, которые приносит в бюджет компании каждая единица ее активов.

При помощи простой формулы можно вычислить количество оборотов активов за фиксированный промежуток времени. Простое математическое действие позволяет понять, насколько эффективны меры, принимаемые в процессе получения прибыли во время ведения хозяйственной деятельности.

Чаще всего в своих расчетах ROA используют финансовые аналитики, в целях диагностики эффективности работы конкретной фирмы. Полученное числовое значение наглядно демонстрирует, какую отдачу имеет компания от использования всех своих активов. Иными словами: ROA показывает, сколько прибыли приходится на любую денежную единицу, вложенную в имущественный капитал организации.

Использование целой системы коэффициентов — это устоявшаяся практика, что позволяет проанализировать положение фирмы. Для получения полной картины, безусловно, аналитикам необходимо иметь как можно больше данных (исходный баланс, отчет о доходах и пр.). Но не стоит полагать, что череда формул — это надежный «предсказатель», который гарантированно принесет успех. Уоррен Баффет утверждает, что управленец должен обладать чутьем, что в совокупности с математическим анализом, мониторингом рынка и активной позицией дает потрясающий результат.

Формула вычисления коэффициента ROA

При расчете коэффициента ROA экономисты и аналитики используют два основных понятия:

Формула представляет собой отношение чистой выручки от продажи к среднегодовой цене имущества фирмы.

Обычно показатель выражается в процентах. Например, чистая прибыль пекарни составила 4 миллиона рублей, а общая стоимость имущества предприятия составляет 8 миллионов, то рассчитать коэффициент ROA необходимо так:

Здесь же стоит дать определение ключевым понятиям:

Активы — это все материальные ценности, принадлежащие предприятию, в числе которых не только деньги, но и долговые обязательства. Имуществом фирмы называют деньги и недвижимость, что в совокупности образуют ее капитал.

Чистая прибыль компании — доход, полученный за вычетом всех расходов.

Польза коэффициента ROA

Эта примитивная формула позволяет увидеть, какую прибыль получает предприятие с инвестиций, и понять, в полной ли мере задействовано имущество, на какую сумму оно пополняет капитал. Ценная информация позволяет пересмотреть приоритеты коммерческой организации, обозначить новый вектор развития, оптимизировать расходы и найти новые рынки сбыта. Показатель ROA нередко мотивирует управленцев на реорганизацию бизнеса, стимулирует на внесение коррективов в деятельность экономистов и финансистов. Кроме того, коэффициент может подсказать, какие улучшения могут повлиять на величину валового дохода посредством более грамотного управления активами.

Аналитики часто используют в своих расчетах коэффициент ROE, и в отличие от ROE, рентабельность активов учитывает не просто акционерный капитал, но и все заемные средства компании. Здесь эксперты рекомендуют анализировать исторические данные, то есть, принимать в расчет данные о рентабельности имущества за прошедшие годы. Так можно проследить динамику изменений, выявить пик рентабельности и причины уменьшения дохода с капитала. Расчет имеет огромную ценность не только для инвесторов, но и руководителей организаций, поставщиков товаров. Именно ценность компании и качество ее работы помогает предопределить размеры возможной прибыли, о чем уже не одно десятилетие твердят известные финансисты. Умение анализировать и объективно оценивать ситуацию — залог успеха для ведения бизнеса.

Понижение показателей не всегда свидетельствует о неминуемом кризисе, ведь главные враги — это не отсутствие денег, а отсутствие желания изменить ситуацию, посмотреть на нее под другим углом. Даже самый успешный бизнес переживает этап стагнации, в этот момент, заручившись помощью показателя ROA, управленец и его команда финансистов способны полностью изменить ситуацию.

Норма и виды

Понижение ROA чаще всего связано с ростом обязательств предприятия перед инвесторами или падением роста чистой прибыли. Если своевременно прибегнуть к приведенной формуле, то можно стабилизировать положение, скорректировать работу с активами. Понятие нормы рентабельности активов относительно, поскольку оно напрямую зависит от рода деятельности предприятия.

Например, в такой отрасли, как машиностроение, электроэнергетика, угледобывающая сфера и пр. капиталоемкие отрасли коэффициент, ROA заведомо будет ниже, чем у компании, которая продает товары и оказывает услуги. На показатель ROA большое внимание обращают потенциальные инвесторы, что желают вкладывать свои средства в компании, показывающие положительную динамику.

Примечательно, что у в разных странах прослеживается своя норма коэффициента ROA. Для американских компаний средним является показатель в 15%, в то время как в Японии нормой считается 7%. В России среднее значение ROA для крупных компаний колеблется от 10 до 15%. Для банковской сферы нормой считается даже 1%.

Вычислить реальное качество работы предприятия также можно при помощи показателей ROS и ROIC. ROS — показатель рентабельности выручки предприятия. Это простое соотношение чистой прибыли ко всему объему продаж предприятия. ROS помогает понять инвесторам, какой процент прибыли получается от каждого доллара выручки.

Коэффициент ROIC демонстрирует рентабельность той части капитала, которая приходится на инвестирование. Он показывает, насколько правильно компания обходится с инвестиционными вложениями. Показатель не актуален для сферы услуг и отрасли, где реализуют товары класса люкс.

Плюсы и минусы показателя ROA

Показатель ROA способен оптимизировать работу компании, выявить слабые стороны в процессе управления имуществом и стимулировать руководство на создание новой концепции извлечения прибыли. Аналитики отмечают, что показатель коэффициента имеет и некоторые погрешности. Какими преимуществами и недостатками обладает формула коэффициента ROA?

Хоть показатель коэффициента ROA в некоторых случаях не стоит воспринимать как главный инструмент по определению ликвидности имущества организации, он четко демонстрирует общее положение вещей. В комплексе с другими расчетами и показателями, он способен выявить истинное положение дел в компании. Всесторонняя оценка деятельности предприятия — залог к успешному инвестированию.

Культовый инвестор Уоррен Баффет в своих трудах неоднократно указывал на тот факт, что стоит опасаться «ботаников с формулами». Можно игнорировать историческое развитие компании, потратить львиную долю на изучение графиков продаж, но понятие «показатель рентабельности активов» способно открыть глаза на деятельность предприятия. В данном случае, Баффет как всегда продемонстрировал компетентность, так как применение одной лишь формулы способно продемонстрировать уровень качества управления капиталом огромной фирмы.

Определяем рентабельность активов (формула по балансу)

Рентабельность активов – что это такое, как ее посчитать и зачем она нужна бухгалтеру? Об этом вы узнаете из нашей статьи.

Что показывает рентабельность активов

Рентабельность – это целая система показателей, которые характеризуют эффективность деятельности предприятия. Одним из таких показателей является коэффициент рентабельности активов. Его принято обозначать ROA (сокращение от английского return on assets).

Этот коэффициент демонстрирует, насколько высока отдача от средств, вложенных в имущество организации, какую прибыль приносит компании каждый рубль, инвестированный в ее активы.

В общем виде формулу расчета рентабельности активов можно представить так:

ROA = Пр / Ак × 100%,

ROA — рентабельность активов;

Пр — прибыль (для расчета берут либо чистую, либо прибыль от продаж, в зависимости от того, какая доходность интересует пользователя);

Ак — активы организации (как правило, для расчета используют среднюю стоимость активов за период).

Рентабельность активов — показатель относительный, выражается, как правило, в процентах.

Виды рентабельности активов

Рассчитывают 3 показателя рентабельности активов:

Далее рассмотрим формулы рентабельности активов по балансу.

Как рассчитать рентабельность внеоборотных активов (формула по балансу)

Внеоборотные активы — это так называемые длинные активы, которыми компания пользуется длительное время — более 12 месяцев. Такое имущество отражается в I разделе бухгалтерского баланса. Это основные средства, НМА, долгосрочные финансовые вложения и др.

При расчете рентабельности активов данной категории в знаменателе нужно отразить итог по разделу I — строку 1100. Тогда мы получим рентабельность всех имеющихся внеоборотных активов.

При необходимости можно проанализировать прибыльность активов отдельного вида, например основных средств или группы внеобротных активов (материальные, нематериальные, финансовые). В этом случае в формулу подставляют данные по строкам, в которых отражено соответствующее имущество.

Самый простой способ вычислить среднее значение стоимости активов – сложить показатели на начало и конец года и разделить сумму на 2.

Показатели прибыли для числителя формулы рентабельности активов нужно взять из отчета о финансовых результатах, всем известного под формой 2:

Формула расчета рентабельности оборотных активов

Принцип расчета рентабельности активов этого вида такой же. В числитель формулы ставим нужную нам прибыль из отчета о финансовых результатах, в знаменатель — среднее значение стоимости оборотных активов. Если считаем рентабельность всех активов, берем итог раздела II актива баланса (строка 1200). Если интересует их отдельный вид — информацию из соответствующей строки второго раздела.

Читайте также:  Оплата и предоставление донорских дней в 2021 году

Зачем рентабельность активов бухгалтеру?

Принято считать, что по большей части показатель рентабельности активов интересует финансистов и аналитиков, которые проводят оценку эффективности бизнеса, ищут резервы роста. Однако немаловажен он и для бухгалтеров или налоговых специалистов компаний. Дело в том, что рентабельность, в том числе рентабельность активов, — это один из критериев оценки риска попадания в план налоговых проверок, предусмотренных приказом ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@. Критическим отклонением считается отклонение рентабельности активов организации от средней по отрасли на 10% и более.

Рентабельность активов по основным сферам деятельности с 2006 года приведена в приложении 4 к приказу ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@. Посчитайте свою рентабельность активов и сравните ее со среднеотраслевой. Вдруг вы уже на контроле? Посмотреть среднеотраслевую рентабельность (скачать приложение 4 к приказу ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@) можно на сайте налоговой службы.

Итоги

Расчет рентабельности необходим как для оценки эффективности вложений, так и для планирования взаимодействия с налоговыми органами. Если показатели рентабельности отклонятся от среднеотраслевых на 10% и более в меньшую сторону, то это означает, что организация попадает в зону риска и может быть включена в план выездных налоговых проверок.

О расчете других показателей рентабельности читайте в статьях:

Рентабельность активов: формула расчета по балансу

Автор: Екатерина Ампар Руководитель проектов по бухгалтерскому аутсорсингу

Рентабельность активов: формула расчета по балансу

Автор: Екатерина Ампар
Руководитель проектов по бухгалтерскому аутсорсингу

На сайте налоговой службы в разделе «Концепция системы планирования выездных налоговых проверок» сообщается, что в последние годы изменился подход к организации контрольной работы налоговых органов. Как уточняет ФНС, акцент сделан на комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности налогоплательщика, и, как следствие, отказ от тотального контроля и переход к контролю, основанному на критериях риска.

Инспекторы оценивают эффективность бизнеса глазами собственника, их интересует реальное положение дел, а не «причесанные» сведения из отчетностей.

Рентабельность активов – именно тот показатель, который одинаково интересен как собственникам бизнеса, так и налоговикам.

Что показывает рентабельность активов?

Для собственников и налоговиков показатель рентабельности активов имеет одинаково важное и при этом принципиально разное содержание.

Для первых – это верный способ оценить эффективность вложений, т.е. понять, приносит ли актив прибыль. Для инспекторов – возможность определить степень добросовестности компании относительно исполнения налоговых обязательств.

В приказе ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@ отклонение уровня рентабельности организации по данным бухгалтерского учета от показателя нормы для данной сферы деятельности входит в официальный перечень рисков для налогоплательщика. А именно, риска назначения выездной налоговой проверки.

Контроль рентабельности, как и других коэффициентов, являющихся «пригласительным билетом» для ФНС, входит в наш стандарт обслуживания.

Следуя из информации уже упомянутого приказа, из всех видов рентабельности налоговиков интересует два вида коэффициента, рассчитываемые по чистой прибыли – рентабельность активов (ROA) и рентабельность продаж (ROS).

Экономическая сущность первого заключается в демонстрации того, сколько денежных средств приходится на единицу активов, то есть насколько высока финансовая отдача от использования каждой из них. Следовательно, для инспекторов ROA – возможность сделать вывод, являются ли действия собственника и руководителей целесообразными, экономически обоснованными, и не пытаются ли они с помощью сомнительных активов оптимизировать налоговую нагрузку на организацию.

Например, если предприятие – вопреки здравому смыслу – продолжает использовать актив, который не делает вклад в суммарный доход организации, инспекторы наверняка захотят узнать, почему первые лица компании продолжают упорно мириться с заниженными показателями по отрасли.

В Постановлении Двенадцатого арбитражного апелляционного суда от 30.04.2019 № 12АП-4145/2019 по делу № А06-6280/2017 ухудшение показателя рентабельности активов в течение полугода рассматривается как один из признаков преднамеренного банкротства предприятия.

Рентабельность продаж статья 105.8 Налогового кодекса РФ определяет как «отношение прибыли от продаж к выручке от продаж, исчисленной без учета акцизов и налога на добавленную стоимость». Данный коэффициент инспекторы также активно используют, чтобы найти повод для выездной проверки.

В частности, в комментарии к письму Минфина от 14.05.2019 № 03-07-11/34191 описывается метод сопоставимой рентабельности, в котором главным «действующим лицом» может выступать как ROA, так и ROS. Используют его инспекторы, чтобы убедиться, соответствует цена контролируемой сделки рыночной или нет.

Как рассчитать рентабельность активов: формула по балансу

В расчете рентабельности активов задействованы все совокупные активы организации, то есть коэффициент включает не только собственные, но и заемные средства. Источником информации для расчета общей рентабельности имущества, как говорится в Приказе Минфина № 66н от 02.07.2010, являются бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

Формула расчета рентабельности активов

РА = (ПН : СА) x 100%, где

Коэффициент рентабельности активов: нормативное значение

В приказе ФНС России от 30.05.2007 № ММ-3-06/333@ периодически обновляются данные нормативов рентабельности активов по видам экономической деятельности. Это доказывает, что инспекторы не просто включили этот коэффициент в перечень контролируемых показателей, но и следят за их «рыночной актуальностью».

Данные рентабельности напрямую влияют на содержание кратко- и среднесрочных прогнозов развития предприятия, а также могут свидетельствовать о наличии у него определенных рисков.

К примеру, если компания взяла кредит и неэффективно расходует заемные средства, это обязательно отразится на коэффициенте рентабельности активов. Однако, чтобы комплексно оценить перспективность компании, недостаточно посчитать уровень доходности каждого актива – эти показатели не учитывают влияния стратегических долгосрочных вложений. Инспекторов прежде всего интересует, насколько успешной была деятельность организации за отчетный период.

Пример расчета показателя ROA

Согласно годовой бухгалтерской отчетности организации «Успех» прибыль от продажи товаров (работ, услуг) составила 6798979 руб., а себестоимость проданных товаров (работ, услуг), включая коммерческие и управленческие расходы – 57549567 руб.

При этом прибыль до налогообложения отражена в размере 6818442 руб. Стоимость активов организации – 54641761 руб.

Таким образом, показатель ROA составит: 12,4% (6818442 руб. / 54641761 руб. x 100%).

Несмотря на то, что контролирующие органы в своих сводных данных учитывают специфику бизнеса, «попасть в яблочко» по нормативам своей отрасли все равно нелегко. Предложенные налоговиками показатели не принимают во внимание производственные объемы отдельных компаний, их технологические особенности, кадровый потенциал и пр.

У производственной организации – вследствие использования большого количества оборудования – показатель рентабельности, естественно, будет ниже, чем у торговой компании. Но независимо от сферы деятельности любое положительное значение данного коэффициента считается плюсом в экономическом развитии компании. Критическим от предложенных ФНС нормативов считается отклонение около 10%.

При передаче бухгалтерского учета на аутсорсинг специалистам 1C-WiseAdvice вы сможете заниматься развитием бизнеса, а не будете ломать голову над тем, как приукрасить налоговую отчетность, чтобы избежать выездной проверки.

Платить огромные гонорары налоговому консультанту тоже не придется. Наши специалисты соблюдают все рекомендации налоговиков перманентно, а не только накануне сдачи отчетности. И каждый раз, когда приходит время отчитаться перед налоговиками, мы согласовываем с клиентом показатели рентабельности и налоговой нагрузке и даем рекомендации по их безопасной корректировке.

Рентабельность активов (ROA) – что это такое и как рассчитать

ROA – это мультипликатор, показывающий, насколько эффективно используются активы в деятельности компании.

Показатель упоминался в статье «Формула Дюпона» и использовался в простейшей двухфакторной модели Дюпона, определяющей зависимость между рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.

В расчете коэффициента участвуют все виды активов, в том числе и те, который были приобретены с использованием заемных средств. В этой статье мы разберем формулу расчета рентабельности активов ROA и как можно использовать этот коэффициент в финансовом анализе деятельности предприятия.

Что такое ROA

ROA – это финансовый показатель, определяющий доходность, полученную на собственный и заемный капитал. В отличие от мультипликатора ROE (рентабельность собственного капитала), ROA рассчитывается с учетом заемных средств.

Формула расчета ROA по балансу такая:

где ЧП – чистая прибыль (стр. 2400 отчета о финансовых результатах);

А – активы (стр. 1600 баланса).

Как рассчитывается чистая прибыль, вы уже знаете. Это объем продаж за минусом расходов (постоянных и переменных), плюс операционные доходы и минус операционные расходы. Полученная величина уменьшается на сумму начисленного налога.

Активы – это, по сути, итог по бухгалтерскому балансу. В их состав входят:

Можно рассчитывать показатель ROA только по внеоборотным активам (стр.1100) или только по оборотным (стр.1200). Но чаще всего формула расчета ROA включает суммарный показатель стоимости всех активов. При этом используется среднее арифметическое стоимости на начало и конец периода.

Итоговая строка баланса – это весь капитал, находящийся в собственности предприятия. Мультипликатор рентабельности показывает, сколько процентов прибыли приносит каждый рубль использования капитала.

Немного странным может показаться то, что в состав капитала входит дебиторская задолженность. Казалось бы, как может долг являться капиталом?

Оборотные активы бывают с высокой ликвидностью либо с низкой. Ликвидность – это способность конвертироваться в деньги. Так, денежные средства, депозиты, краткосрочные ценные бумаги обладают высокой ликвидностью.

Задолженность покупателей является своего рода гарантией получения денег. Иными словами, это актив средней или низкой ликвидности, который через какое-то время будет «превращен» в денежные средства. Полученные деньги можно использовать для покупки оборудования, товаров и других целей. Если средства пойдут на погашение задолженности перед поставщиками – стоимость активов уменьшится.

При увеличении оборотных средств (например, материальных запасов) задолженность перед поставщиком (кредиторка) также увеличится. Поэтому для полной картины стоит обращать внимание и на рентабельность собственного капитала (ROE).

Далее на примерах рассчитаем рентабельность активов ROA, используя формулу по балансу.

Примеры расчета

Предположим, чистая прибыль компании составила 1500 тыс. руб., а стоимость активов – 10 млн. руб. на начало года и 12 млн. руб. – на конец года. Рассчитаем мультипликатор ROA.

Читайте также:  Что такое регистрационный номер организации

Чтобы избежать арифметической ошибки при составлении формулы, сначала следует выполнить расчет средней стоимости активов:

А=(10000+12000)/2=11000 тыс. руб.

Теперь рассчитаем коэффициент ROA по данным бухгалтерской отчетности. Нужные нам строки выделены желтым цветом.

А=(90994+135202)/2=113098 тыс. руб.

В обоих примерах получились хорошие результаты. О том, каким должен быть показатель ROA, мы поговорим дальше, а пока рассмотрим двухфакторную модель расчета данного мультипликатора.

Двухфакторная модель ROA

Вспоминаем двухфакторную модель Дюпона, где формула коэффициента ROA, которую мы использовали выше, была получена путем преобразования:

ROS – коэффициент рентабельности продаж;

Коа – коэффициент оборачиваемости активов.

V – объем продаж.

Для примера выше ROS будет таким:

Расчет ROA «развернутым методом» позволяет увидеть:

Какие значения показателя считаются оптимальными

Среднее значение мультипликатора для американских и европейских крупных компаний – 10-15%. Так, для Apple этот показатель составляет 14,5%, для Microsoft – 15,95%. А вот для компании Daimler AG (производство автомобилей Mercedes-Benz) – 0,79%. Все данные приведены за 2019 год.

В капиталоемких отраслях (производство, добыча ресурсов и т.д.) значения коэффициента, как правило, ниже, чем в высокотехнологичной сфере. Это объясняется необходимостью постоянно обновлять оборудование, используемое в процессе производства. В то время как в IT-сфере для ведения деятельности нужны в основном компьютеры, которые стоят не так дорого.

В сферах торговли и оказания услуг средняя доходность активов ROA составляет около 8-12%, в банковском секторе – примерно 1-2%.

По данным ММВБ, за тот же 2019 год среднее значение коэффициента для российских компаний составило 5%. В целом, как таковых нормативных значений мультипликатора не существует, единственный критерий – значение должно быть положительным. Если коэффициент принимает отрицательное значение, это говорит об убыточности компании и должно служить «красным сигналом» для инвестора.

Что стоит учитывать при анализе компании по ROA

Прибыль зависит от объема продаж и структуры расходов, а активы – от наличия оборотных средств. Не всегда большой объем свободных средств работает на увеличение доходности. Например, для дистрибьюторов норма прибыли – 2% от выручки.

Кроме того, ROA активов не следует использовать для составления долгосрочных прогнозов. Высокое значение показателя не говорит о том, что прибыль будет расти. Возможно, компания в этом отчетном периоде провела несколько высокорисковых сделок.

Также нельзя забывать, что показатель рентабельности активов ROA характеризует доходность на весь капитал, находящийся в использовании компании. Сюда входят и кредитные средства, которые придется возвращать, а предугадать объем денежных поступлений очень сложно.

Помимо расчета общего показателя рентабельности ROA, не лишним будет рассчитать значение только для внеоборотных активов, а также рентабельность собственного капитала ROE.

Всегда ли хорош высокий ROA

Почему в производственных компаниях невысокий ROA? Это показывает, что предприятие вкладывает деньги в новое оборудование. Чем выше стоимость основных средств, тем ниже рентабельность активов. Со временем, по мере износа показатель растет. Таким образом, высокое значение мультипликатора может указывать на то, что компания не вкладывает деньги в основные фонды.

С другой стороны, не во всех отраслях высокая стоимость основных фондов указывает на прочное финансовое положение. К примеру, в сфере услуг дорогостоящее оборудование зачастую и не требуется. А ROA банков составляет 1-3% – это связано с тем, что для расчета используется другая формула. Пример расчета коэффициента рентабельности активов для кредитного учреждения мы рассмотрим ниже.

В целом, высокое значение мультипликатора указывает на то, что компания получает прибыль при невысоких объемах вложений.

Как пользоваться коэффициентом ROA (Return of Assets)

Итак, расшифровка аббревиатуры ROA – Return of Assets (дословно – возврат активов, или их окупаемость, а точнее – способность приносить прибыль).

Мультипликатор можно использовать для первичного финансового анализа, к примеру, при оценке кредитоспособности заемщика или покупателя, а также для рассмотрения компании в качестве объекта инвестиций.

Также очень важно знать, насколько предприятие зависимо от заемных средств. Для этого следует рассчитать разницу между коэффициентами Return of Assets и Return of Equity. Большой разрыв между ROA и ROE показывает, что в стоимости активов преобладают заемные средства.

Разновидности финансового показателя

Кроме рентабельности активов ROA, есть еще два коэффициента, которыми не стоит пренебрегать при проведении экспресс-анализа компании. Они рассчитываются с помощью несложных формул и прекрасно дополняют информацию по эффективности бизнеса.

Этот мультипликатор уже нам знаком, он использовался в двухфакторной модели ROA. ROS (Return of Sales) – это коэффициент рентабельности продаж, показывающий, сколько процентов прибыли содержит каждый рубль или доллар выручки от отгруженной продукции. Напомню, что именно фактически отгруженные товары или оказанные услуги являются показателем для бухгалтерской отчетности и инвестиционного анализа. Выручку по оплате учитывает лишь небольшой процент компаний, они, как правило, относятся к микропредприятиям и редко вызывают интерес инвесторов.

ROS – это результат деления чистой прибыли на объем продаж:

В качестве примера возьмем отчет о финансовых результатах ПАО «ГМК «Норильский никель»:

И рассчитаем ROS, используя значение по строкам 2110 и 2400:

Как видите, за год мультипликатор увеличился более чем в 2 раза. Казалось бы, очень хороший результат. Однако нормативное значение для металлургии за 2019 год – 66,3%. То есть, предприятие немного не дотягивает до установленной нормы, и существует риск налоговой проверки. Впрочем, Норильский Никель присоединился к системе налогового мониторинга, позволяющей контролировать правильность начисления налогов онлайн, без выездных проверок.

ROIC (Return of Invested Capital) – это коэффициент рентабельности инвестированного капитала. Он рассчитывается по формуле:

NOPLAT – операционная прибыль, скорректированная на сумму налогов и процентов;

IC – инвестированный капитал.

TR – ставка налога на прибыль.

ОА – оборотные активы (строка 1200);

КЗбп – краткосрочные обязательства, на которые не начисляются проценты (стр. 1500-стр.1510);

ВА – внеоборотные активы (строка 1100);

ЗО – забалансовые обязательства (при наличии);

ОНО – отложенные налоговые обязательства (строка 1420).

Рассчитаем ROIC для ПАО «ГМК «Норильский никель». Сумму операционной прибыли возьмем из строки 2200 отчета о финансовых результатах, приведенного выше. Ставка налога на прибыль в РФ – 20% (в расчетах используется как коэффициент, равный 0,2).

ОП=537073480 тыс. руб.

NOPLAT=537073480*(1-0,2)=429658784 тыс. руб.

IC=535078619-(365115688-179733272)+747623700-15994755=1081325148 тыс. руб.

Нормативных значений ROIC не имеет, однако чем выше значение мультипликатора, тем эффективнее используется инвестированный капитал.

Расчет ROA на реальных примерах

Сначала рассчитаем рентабельность активов ROA для малого предприятия по приведенной выше формуле, а затем выполним расчет этого коэффициента для банка.

Требуется разделить чистую прибыль (стр. 2400) на среднее арифметическое суммы активов за 2020 и 2019 гг. (стр. 1600):

А=(3840+4711)/2=4276 тыс. руб.

ROA=111/4276*100%=2,60%. Это довольно низкий показатель даже для производственного предприятия.

Посмотрим, насколько компания зависима от заемных средств, вычислив коэффициент ROE (отношение чистой прибыли к собственному капиталу). Сумма собственного капитала отображена в стр. 1370.

Как видим, разрыв между коэффициентами ROA и ROE большой. Это показывает, что компания, занимающаяся производством пластиковых окон, в большей степени использует заемные средства, чем собственные. Впрочем, это видно из баланса и так: кредиторка практически равна сумме финансовых активов.

Пример 2.

Приведем формулу расчета ROA для банка:

БП – балансовая прибыль;

ЧА – чистые активы;

t – период времени с начала года, выражаемый в днях.

Рассчитаем коэффициент рентабельности активов для Альфа-Банка по состоянию на 01.12.2020 г. Данные взяты с официального сайта.

БП=158208797 тыс. руб.;

ЧА=4629630424 тыс. руб.

t=(365-31)=334 дня (данные за 2020 год без учета декабря).

ROA=(158208797/4629630424)*(360/334)*100=0,0342*1,0778*100=3,69%. Это довольно высокий показатель для банковского сектора.

Преимущества и недостатки

Основные плюсы коэффициента рентабельности ROA:

  1. Простой расчет, наглядно показывающий, насколько эффективно компания использует активы.
  2. Мультипликатор может учитываться для анализа банками, инвесторами, контрагентами, учредителями и менеджментом компании.
  3. Изменение рентабельности ROA в динамике показывает улучшение или ухудшение деятельности с точки зрения рационального использования ресурсов.
  1. Сравнительный анализ по ROA допустим только в пределах одной отрасли.
  2. Зависимость от особенностей составления бухгалтерской отчетности. Так, например, сумма амортизации, рассчитанная по правилам бухучета, может существенно отличаться от реального износа актива.
  3. Отрицательная величина чистой прибыли (при наличии убытка) иногда искажает значение мультипликатора. Текущий убыток может быть обусловлен временными трудностями, например, куплено новое оборудование, которое пока не используется.

Заключение

Теперь, когда вы знаете, что такое ROA, и как его рассчитать, подведем итоги.

  1. Коэффициент рентабельности активов помогает понять, насколько успешно предприятие конвертирует активы в доход.
  2. Для потенциального инвестора рекомендуется обратить внимание на изменение показателя в динамике (за несколько кварталов и лет). Кроме того, желательно, чтобы ROA был выше среднего значения по отрасли. Сравнение с другими отраслями даст недостоверный результат.
  3. Высокий показатель не гарантирует получения дохода. Рекомендуется использовать его вкупе с другими мультипликаторами – ROE, ROS и ROIC.

Как правильно рассчитать рентабельность активов

Что понимается под рентабельностью активов

При анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия необходимо рассматривать абсолютные и относительные показатели. Абсолютные показатели — это объем продаж, выручка, расходы, кредиты, прибыль и проч. Относительные показатели позволяют компании провести более точный анализ о текущем финансовом состоянии организации. Одним из таких критериев и является коэффициент рентабельности активов (КРА).

Рентабельность активов характеризует эффективность их использования предприятием и влияние, которое они оказывают на норму прибыли. Рентабельность активов показывает, какую величину прибыли получит организация на каждую единицу вложенного в активную составляющую рубля. РА иллюстрирует способность капитального имущества создавать прибыль.

Рентабельность активов подразделяется на три взаимосвязанных показателя:

Внеоборотные активы — имущество организации, которое отражается в разделе I бухгалтерского баланса у средних предприятий, и в строках баланса 1150 и 1170 — у малых учреждений. Внеоборотные активы могут быть использованы организацией в период более чем 1 год. Они не теряют своих технических свойств и качественных характеристик в процессе эксплуатации и частично переносят стоимость на себестоимость производимых товаров. Внеоборотные активы бывают материальными, нематериальными и финансовыми.

Читайте также:  Генеральный договор о намерениях (по поставке товаров)

Оборотные активы — это имущество, которое вносится в раздел I бухгалтерского баланса у средних организаций, и в строки баланса 1210, 1230 и 1250 — у малых. Оборотные активы подлежат использованию в период менее одного года или производственного цикла и сразу переносят стоимость на себестоимость производимой предприятием продукции. ОБА также подразделяются на материальные (запасы), нематериальные (дебиторская задолженность) и финансовые (краткосрочные вложения).

Суммарные активы — это совокупная величина ВОА и ОБА.

Как рассчитать коэффициент

Формула расчета в общем виде выглядит следующим образом:

Для расчета коэффициента рентабельности активов зачастую применяют показатель чистой прибыли. Можно также использовать в расчете вариант прибыли до налогообложения и рассчитать рентабельность совокупных активов (РСА). Формула рентабельности:

Рентабельность чистых активов (ЧА) рассчитывается по следующей формуле:

Рассчитывая коэффициент РА, можно использовать и сведения из бухучета и бухгалтерской отчетности на актуальную дату. Согласно Приказу Минфина № 66н от 02.07.2010, коэффициент рентабельности активов можно вычислить, используя данные из бухгалтерского баланса и отчетности о финансовых результатах.

Рентабельность активов — формула по балансу:

ROAвн также рассчитывается по значениям бухгалтерского баланса и получается из отношения величины прибыли за отчетный период и итога раздела I (строка 1100) бухгалтерского баланса.

Прибыль берется из строк 2400 (ПЧ) или 2200 (от продаж) отчета о финансовых результатах.

Таким же образом можно просчитать рентабельность каждого показателя ВОА (материальных, нематериальных, финансовых) — основных средств или иного имущества.

ROAоб также исчисляется посредством отношения величины прибыли из отчета о финансовых результатах и среднего значения стоимости ОБА. Если необходимо вычислить рентабельность по всем показателям, то для расчета берется итоговая строка раздела II активной части бухгалтерского баланса. В том случае, когда необходимо рассчитать конкретный вид ОБА, сведения находятся из соответствующей строки раздела II баланса.

Как проанализировать значения

РА — это важный инструмент не только для аналитиков и финансистов, рассчитывающих показатели эффективного увеличение капитала и прибыли в компании, но также и для бухгалтеров. Правильно исчисленный коэффициент показывает реальное текущее финансовое состояние предприятия, что является ценнейшей информацией для проверяющих органов (Приказ ФНС № ММ-3-06/333@ от 30.05.2007). Нормативное значение для индекса РА — больше нуля. Отклонение от нормы установлено для каждой отрасли отдельно (п. 4 Приказа ФНС № ММ-3-06/333@ от 30.05.2007). Однако по общему правилу считается, что отклонение, превышающее средний отраслевой норматив на 10 % и выше, является критическим, то есть финансово-хозяйственная деятельность учреждения проблемная и находится в убытке.

Пример расчета

Рассчитаем КРА для некоммерческой организации «Сила» за 2017 год.

Для этого нам нужны данные из бухгалтерского баланса:

Таким образом, КРА = 320 000,00 / (4 100 000 + 5 300 000) / 2 = 320 000,00 / 4 700 000,00 = 0,068 × 100 % = 6,8 %.

Средний КРА по отрасли составляет 5 %. Таким образом, НКО «Сила» успешно работает и у нее высокая отдача (эффективность) от финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовые коэффициенты

Финансовые коэффициенты – это относительные показатели финансовой деятельности предприятия, которые выражают связь между двумя или несколькими параметрами.

Для оценки текущего финансового состояния предприятия применяют набор коэффициентов, которые сравнивают с нормативами или со средними показателями деятельности других предприятий отрасли. Коэффициенты, которые выходят за рамки нормативных значений, сигнализируют о «слабых местах» компании.

Анализ всех финансовых коэффициентов производится в программе ФинЭкАнализ .

Для анализа финансового состояния компании финансовые коэффициенты группируются по следующим категориям:

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)

Коэффициенты оборачиваемости

Коэффициенты рыночной устойчивости

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты состояния основных средств и их воспроизводства

Формулы финансовых коэффициентов рассчитываются на основе данных бухгалтерской отчетности:

Коэффициент рентабельности активов: учет всех факторов роста и упадка компании в современных условиях

Каждое предприятие заинтересовано в стабильной полноценной работе, получении высоких прибылей, развитии материально-технической базы и уровня квалификации персонала. Все это требует вложений, рачительного отношения к каждой копейке. Подкрепить перспективное планирование помогут математические формулы расчета экономической выгоды, которые дают параллельную оценку профессионализма управляющих кадров.

Показатели продуктивности компании

Как финансовая оценка коэффициент рентабельности активов или ROA (англ. аббревиатура ReturnOnAssets) показывает эффективность менеджмента для получения максимальной отдачи от использования всех источников экономической выгоды предприятия. Структура капитала (отношение заемных средств к собственным) и ее влияние на чистый доход при этом не учитывается.

Какие цифры берут в расчет?

  1. Чистая прибыль —остаток средств после уплаты налогов, обязательных сборов, бюджетных отчислений. Эта сумма может резервироваться, направляться в оборотные средства или инвестироваться в развитие производства.
  2. Налоговая ставка вычисляется как относительная величина от стоимости объекта собственности.

Важно: налоги в денежной форме принято отображать в процентах.

«Отчет о прибылях и убытках» содержит информацию о налоговой нагрузке организации.

  • Процентные платежи – это регулярный расход, который несет предприятие, пользующееся заимствованными средствами.
  • Платежки = (кредитная сумма * процентная ставка по кредиту (1 + процентная ставка по кредиту) количество выплат): ((1+ процентная ставка по кредиту) количество выплат – 1)

    Чтобы вычислить значение процентной ставки по кредиту, нужно знать количество выплат за год согласно договорных обязательств (ежемесячных. ежеквартальных и др.).

    Например, под 16% годовых процентная ставка рассчитывается так:

    16 / (12 * 100) = 0.13333

    Расчет коэффициента рентабельности активов

    Подробная формула выглядит так:

    ROA = ((Чистая прибыль + процентные платежи) * (1- налоговая ставка) / (активы предприятия)) * 100%

    Активы предприятия в знаменателе — это все денежные средства, включая дебиторские задолженности и депозиты (ликвидные источники), а также сырье, материалы, здания и сооружения (менее ликвидные) и др.

    Рост экономического результата на единицу вложенных средств прямо пропорционально зависит от налоговой составляющей и заемных ресурсов.

    Нормальное значение рентабельности

    Чем выше капитальные вложения и капиталообразующие инвестиции предприятия, тем ниже показатель коэффициента ROA, отражающего денежный поток.

    К примеру, строительная отрасль, энергетика, транспорт постоянно требуют введения новых мощностей, обновления материально-технической базы, как обязательного условия их выживания при ограниченных источниках финансирования. ROA обратно пропорционален высоким затратам, его значение понижается.

    Фирмы, крупные компании, охватывающие рынок сферы услуг, не нуждаются в базовой реконструкции, техническом перевооружении предприятия и защите окружающей среды от итогов своей деятельности. Их коэффициент рентабельности намного превышает производственный сектор.

    Деятельность предприятия убыточна, если данный параметр меньше нуля. Необходим тщательный анализ показателей.

    Коэффициент рентабельности активов: пример расчета

    ООО «ГРАН»производит товары бытовой химии. Необходимо рассчитать рентабельность за 2013, 2014 и 2015 годы.

    Из «Отчета о прибылях и убытках» берем значения чистой прибыли/убытка по каждому году.

    2013 г. — 934 766 р.
    2014 г. — 345 870 р.
    2015г. — 222 786 р.

    Из «Бухгалтерского баланса», включающего оборотные и внеоборотные позиции активов, понадобится итоговая строка:

    2013г. — 10 234 766 р.
    2014 г. — 15 345 870 р.
    2015г. — 18 222 786 р.

    Расчет по годам

    1. 2013г. — (934766 / 10234766) * 100 = 9,13%
    2. 2014 г. — (345870 / 15345870) * 100 = 2.25%
    3. 2015г. — (222786 / 18222786) * 100 = 1,22%

    Вывод: активные накопления растут, а прибыль стабильно уменьшается. Данное предприятие нуждается в пересмотре финансовой политики, повышении качества управления и распределения денежных потоков, поиске рынков сбыта своей продукции.

    Математические формулы и условные числовые компоненты помогают оперативно разобраться в финансовом состоянии субъекта экономической деятельности. Они ценны для руководителей, владельцев фирм, лиц, заинтересованных в реальном положении вещей.

    Компания может полноценно развиваться только при условии разумного налогообложения, вероятности получения высокой прибыли как результата покупательной способности населения, изыскания собственных резервов оборотных денежных ресурсов без их заимствования с высокой процентной ставкой, ухода от финансовой зависимости.

    Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *